【形势要点】中投或将大幅增加对新兴市场的投资

近日，中国投资有限公司董事长楼继伟为《新世纪》周刊撰文，谈了近期新兴市场崛起的趋势与中投选择的问题。楼继伟称，在过去一年多的时间里，当席卷全球的金融危机发端于发达国家时，一些新兴市场国家成功抵御了危机的影响，而且其快速的经济增长成为全球经济的稳定器。当前，新兴市场国家在经济合作和一体化方面已经形成了一些重要机制。以往的投资实例也表明，新兴市场的投资机会相比其他领域要更多一些。事实上，最近几年新兴市场的股本回报率（ROE）已经高于发达国家市场，对新兴市场的投资不再是一种机会性的权宜之计，而是全球投资者战略配置中的一个不可或缺的部分。楼继伟称，中投公司作为财务投资者，一般作少数投资，追求财务回报，不寻求对投资公司或行业的控制。2009年下半年以来，中投公司在资源和大宗商品领域的投资较为集中，一方面是因为，在上一个繁荣周期，这些领域的部分企业因过度举债和投资，在经历经济危机冲击后遇到了财务困难，出现一个机遇窗口，有好的投资机会。另一方面，大宗商品可有效地作为对冲工具，帮助抵御通胀风险。此外，全球经济的复苏和一些大的新兴经济体的经济增长，在未来还会对资源、大宗商品和基础原材料的需求形成支持，这也会给上述领域的资产创造较大的升值空间，在该领域投资可以分享新兴市场特别是中国的经济发展成果，以获得更高回报。目前，中投公司大部分境外投资资金是通过外部管理人来管理的，未来将逐步对市场效率和深度较好的发达市场增加自营比例；而对于市场效率和深度不够的发展中市场，中投公司仍然要更多地依靠外部管理人。